年入超10亿，94%来自印尼： “隐形冠军”企业WOOK冲刺港股IPO ｜DBA校友案例
发布时间：2026-02-03 16:00
2026年初，深圳市沃客非凡科技股份有限公司（以下简称：WOOK）正式向港交所递交上市申请。
招股书显示，2024年公司全年营收达10.49亿元，2025年前三季度实现8.80亿元。这家在国内鲜少被提及的企业，正在东南亚市场声名鹊起。
WOOK的掌舵者，是长江DBA十二期班同学许龙华。从2010年敏锐捕捉印尼“腰部市场”空白，到2014年创建跨境平台WOOK打通中国供应链与本地小微零售商，再到如今构建“数字化工具+正品供给+本地服务”三位一体的赋能生态——他拒绝做市场的“闯入者”，而立志成为一片“肥沃客户的土壤”。
WOOK的成长路径，为中企出海从“卖货”走向“共建”提供了关键破局样本。
许龙华
长江DBA十二期班同学
深圳市沃客非凡科技股份有限公司创始人
破局印尼：
以“笨功夫”重建跨境零售信任链
根据弗若斯特沙利文数据，以2024年的零售销售价值计，WOOK在印尼3C配件品类位列中国跨境企业第一，领先安克创新、绿联科技、传音控股与倍思科技；在小家电品类亦居中国跨境企业第六位。
与同行热衷品牌叙事不同，WOOK的招股书透露出一条更务实的路径：不烧钱营销、不追逐网红效应，而是用最“笨”的方法——在印尼、越南、泰国等地设立40余家分公司, 组建超千人的本地化地推团队, 一店一店叩开街边小店的大门。
这种“笨功夫”的起点，是许龙华对印尼市场的深刻洞察。2010年，他初抵雅加达，发现高端商场国际品牌林立, 而传统渠道假货泛滥——中间的“腰部市场”一片空白。凭借在TCL积累的行业经验与对智能手机普及趋势的判断，他选择从手机周边切入，坚持“做正品、创品牌”。
创业初期，他遭遇重挫：精心打造的充电宝品牌Watson，因名称与某知名品牌英文相似而被禁止使用，损失达百万元；资金链几近断裂，一度发不出工资。关键时刻， 一位广东茂名工厂老板给予5000万元账期支持——“他没要抵押，只相信我是个踏实做事的人。”
正是这份信誉与坚持, 让WOOK在逆境中站稳脚跟。此后，公司通过模式重构与供应链整合实现稳健增长：2023年营收9.08亿元，2024年达10.49亿元，2025年前9个月实现8.80亿元。
许龙华在长江DBA课堂上
更深层的转折发生在2014年。许龙华意识到，东南亚零售痛点不在产品，而在链条：从中国工厂到街边小店，层层加价、账期冗长、信息割裂。于是他创立WOOK平台, 直连优质供应链与数万小微零售商, 打造“数字化工具+正品供给+本地服务”三位一体的赋能生态。
“出海不是入侵，而是共生。”他说，“只有让本地市场因你的存在而更好，这条路才能走得远、走得稳。”
WOOK之名，取自“沃客”——愿成为一片“肥沃客户的土壤”。截至2025年9月30日, 公司在东南亚雇佣1280名外籍员工（占总人数85.5%），并获当地政府高度认可。
不止卖货：WOOK的三层能力架构
从招股书可见，WOOK在印尼早已超越传统贸易商角色，正构建一个由品牌前端驱动、数字化中台贯通、供应链与渠道网络托底的零售效率平台。这三大支柱环环相扣，共同铸就其难以复制的竞争壁垒。
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一方面，公司运营4个自有品牌（VIVAN、ROBOT、SAMONO、RONA），覆盖3C配件、小家电及家居日用等领域；同时与vivo、晨光、立白等国内头部品牌建立战略合作，形成“自有品牌+战略联盟”双轮驱动模式，不仅实现全价格带覆盖，更能通过差异化定位提升溢价能力，并为渠道渗透与用户沉淀提供长期支点。
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另一方面，有别于依赖商超或电商大促的路径，WOOK深耕高度分散的小微零售终端：依托40余家本地分公司与千人地推团队，直连超4万家零售商, 覆盖门店逾8.5万家。这一网络将碎片化渠道转化为可调度、可管理的实体基础设施——正如01节所述，正是靠一店一店的“笨功夫”，WOOK把信任链落地为履约链、服务链。
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不仅如此，公司在Shopee、Tokopedia运营55家官方旗舰店，并布局多国TikTok直播矩阵，联动超10万名本地KOL，构建起活跃的内容分发网络。线上不仅是D2C通路，更成为实时反馈系统：用户偏好、热销品类、区域动销数据，持续回流至中台，反向指导线下选品、库存调配与地推策略，形成“线上触达—数据沉淀—线下优化”的闭环飞轮。
这三大支柱相互赋能，线下为基，线上加速，品牌与供应链提效。由此，WOOK完成从“跨境卖家”到“区域零售操作系统”的跃迁，其竞争对手已不再是单一品牌，而是整个尚未被数字化改造的传统批发-零售生态。
下一个十年：
AI赋能、品类延伸与区域拓展
过去的运营业绩验证了当初的商业逻辑。未来，许龙华表示，正将工作重心投入到新品类拓展、新区域开发，以及AI新技术的运用等方面。
一方面是要孵化新的品牌，提高品牌产品的议价能力；二是更多地推动线下零售的升级，铺设专柜、专区、专卖店等，让用户有更好的体验。
在品类方面，WOOK将从已有相对低频的消费品慢慢延伸更高频的消费品，以及需要增加服务的品类。“产品+服务的模式，竞争壁垒更高，也更具利润空间。”
如今，WOOK主要扎根的印尼市场也呈现出新变化：一方面，年轻人口仍占比较高，消费能力持续增强，消费升级趋势明显，零售业态日趋多元；另一方面，线上线下渠道不断丰富，市场竞争也日益激烈，越来越多的中国企业涌入这一市场。在稳扎稳打进入东南亚四个国家之后，许龙华已经目光投向其他市场。他透露，下一步会考虑南亚、中东、中亚地区等新兴的人口大国。
在AI等新技术的应用方面，WOOK已在现有的IT团队里成立AI研发小组，基于现有的体系数据和业务基础做AI的应用开发，目前主要是对内应用，如管理产品、库存、客户等来提高效率。另外，一线销售人员在与客户线下交流时，可以随时跟AI对话，把需要的产品信息随时调取出来。
借助于AI技术，WOOK将尝试更高效率地支持从上游的研发、设计、生产环节到前端的用户洞察，整个链路从出口到分销，包括TO C、直播等链路全部打通，进一步提高效率，有数字化底盘的企业加上AI应用，发展会更快，对用户的洞察会更精准。在团队管理、产品管理，以及客户的运营管理等方面，AI有很大提升空间。
从隐性冠军到价值标杆
当多数出海企业追逐流量红利时，WOOK选择深耕线下渠道，通过40余家分公司直接连接超4万家中小零售商；当行业热衷爆款营销时，它坚持投入全链路数字化系统，构建“品牌+供应链+渠道”的协同生态。这种不追逐风口、专注修炼内功的战略定力，使其在东南亚市场构建了独特的竞争壁垒。
如今的上市申请，意味着这位“闷声发大财”的东南亚霸主即将走进聚光灯下。
聚光灯下的审视固然严格，但真正的考验从来不是财报数字，而是模式能否被复制、被迭代、被传承。
WOOK的故事尚未终章；它正从“印尼破局者”，迈向“全球零售新基础设施”的探索者。
参考文章：
1.《WOOK创始人许龙华：以“拙”胜“巧”，构建中国品牌出海的高速公路》，福布斯；
2.《阿里投资的WOOK冲刺港交所：印尼最大的中国跨境3C配件公司，年营收超10亿元》，IPO早知道
3.《狂揽10亿！80后湖南老板冲到印尼第一，开店4万家，准备上市了》，品牌观察官；
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