欧阳辉：高额现金股利与公司治理

2017年3月18日，在A股和H股两地上市的中国神华（股票代码：601088）发布公告，拟派发2016年度期末股息现金0.46元/股，特别股息现金2.51/股，股利总额达590.72亿元。对于此次特别股利，公司的解释为：“公司目前资产负债率处于行业较低水平，近几年资本开支规模较过往若干年度相对降低，且未来一个时期经营现金流入较好。在保证本公司健康持续发展的前提下

刘劲：创业者必须具有的素质

创业者之所以创业，有很多原因。可以是被像李嘉诚、马云、比尔·盖茨、乔布斯这样的创业神话所激励，也可以是看到亲戚朋友创业成功了觉得自己可以复制，也有些人是因为在政府或大公司的事业走到了难以跨越的瓶颈、无路可走，所以才放手一搏

朱睿：沟美的故事——用商业的模式做公益

从学术角度对公益做一些研究，从而让公益项目的运作更加富有成效，是我一直以来的心愿。从心理学的角度出发，我和我的两个合作伙伴提出一个假设，我们想研究一下当人们用金钱来资助贫困学生的时候，不同的资助方式是否会有不同的效果。换句话说，我们想弄清楚，如果某项资助是匿名的，相对于不匿名的资助，对贫困学生的学习成绩、学习动力，以及他们的自信程度等维度是否会产生影响。在这个课题的背后，我们依据现有的理论和文献设想了很多有趣的结论。接下来我们要做的，就是找到一个合适的机会，在现实中收集数据，从而验证我们的假设。3月底，这

李海涛：“特朗普交易”褪色 金融市场走向何方

一季度全球市场普遍录得“开门红”，其中，弱美元和再通胀成为了主线，两个看似有些矛盾的主线背后深层次的原因则是美国新任总统特朗普政策内在的矛盾性，一方面是贸易保护主义下对弱势美元的必然要求，另一方面是税改法案、基建刺激计划催生市场对于未来再通胀的预期，可以说，其政策天平的摆向决定了市场短期的相对走向，但无论如何，“特朗普交易”都是今年开年至今全球

欧阳辉：从纳斯达克看我国新三板的分层制度

新三板的发展为中小企业提供了更为便捷的股权融资渠道，是我国多层次资本市场的重要组成部分。2016年6月起，新三板分层制度的确立，将所有挂牌企业分为基础层与创新层。面对不断规范化的新三板市场，我们需要思考以下几个问题：新三板分层制度的基础何在？新三板分层标准有何特点？纳斯达克的发展历程中也曾成功地实施过分层制度，对新三板的分层制度何种启示？分层制度将如何进一步发挥新三板的“苗圃功能”与“土壤功能”？

长江商学院2016中国产业经济四季度关注点及年度报告发布

四季度有几个关注点和新现象。最显著的变化是产品价格出现了较大幅的通货膨胀。产品价格上涨超出10%的企业占比高达1/4。成本上升是价格上涨的重要原因。四季度单位成本大面积上升

李海涛：特朗普政策天平的摆向才是决定美元走势的关键

开年以来新兴市场普遍录得“开门红”，除了中美经济的复苏向好和全球范围内的再通胀逻辑外，背后的深层次原因还在于美元的弱势，其中特朗普及其团队的相关言论对于美元的走弱功不可没。但市场似乎选择性忽视了特朗普的政策天平还有另一边，无论是财税改革还是扩张的基建计划，都势必指向强势美元，而这些政策落地的时间表已经渐行渐近。决定未来一段时间内美元走向的可能不单纯是美联储的动作，特朗普的话语权确实在某种程度上大过耶伦，投资者需要密切关注特朗普政策天平的摆向，中美高层4月的会晤是下一个需要关注的时间点，届时释放出的政策信号

朱睿：偏见、女性与成长

经常有朋友和我们探讨关于孩子选专业的事情，尤其是涉及出国读书的时候。前不久的一个聊天让我印象很深。朋友的女儿在美国读大学，很喜欢心理学，看了一些书籍之后，发现自己对犯罪心理学尤其感兴趣。于是，女孩子征求妈妈的意见，希望妈妈能支持自己的想法。当妈的听了很是担心焦虑，一个劲儿地跟我说：“一个女孩子，学犯罪心理学，想想都觉得可怕。”我一边安慰这位母亲，一边鼓励她尊重孩子的兴趣和选择，因为我知道一个女孩子能做出这样的选择其实很宝贵。

欧阳辉：从野蛮生长到理性回归——转型时期的P2P

P2P平台作为互联网思维下的金融创新，是我国多层次融资体系的重要组成部分。但野蛮生长之下，P2P平台跑路、破产、诈骗等行业乱象不仅威胁了投资人的财产安全，也极大损害了行业发展秩序。2016年之后，P2P平台由野蛮生长转向理性回归，平台数量与交易量均趋于稳定。同时，备案登记的实施标志着平台进入规范运营阶段，银行存管的逐步展开也进一步深化了P2P平台与传统商业银行的合作关系。在P2P行业发展转型的关键时期，我们需要思考以下几个问题：转型期的P2P平台呈现何种发展特征？美国大型商业银行与P2P平台呈现何种关系？

滕斌圣：新地产未雨绸缪

在吃尽了房产红利之后，银行收缩信贷投放规模，房企资金链又开始面临严峻考验。于是房企纷纷开始了以产业地产、特色小镇、健康城市等新业态为转型重点的发展之路

陈龙：“技术+金融”能为绿色经济做什么？

向绿色经济转型—方面需要政府引导社会各界制定清晰的绿色目标，另—方面需要让绿色要素可衡量、可交易、可配置的市场化金融机制。数字技术为这一机制的构建带来了前所未有的可能性

滕斌圣：商业生态的圈里圈外

生态圈理念使商业关联的方式不断丰富，包括投资关系、控制关系、联盟关系、主导关系、供应关系等。互惠互利、激励相容将促进健康生态演化

廖建文：智能商业带来的改变

2016年3月，Google旗下的AlphaGo以4：1的战绩战胜了韩国九段围棋高手李世石，最近，AlphaGo的升级版master又横扫中日韩顶尖职业高手。这都标志着人工智能技术领域的一个重要里程碑。当下，一方面人工智能所代表的机器学习技术突飞猛进，另一方面大数据以及海量的计算能力也在增强。二者结合在一起，开启了我们对于一个新的智能商业时代的无限想象。智能商业时代的商业逻辑将发生什么样的改变呢？我想从产品、市场、客户、行业这四个维度给你分享一下。

欧阳辉：西方“门口的野蛮人”对A股的启示

中国“险资举牌”潮反映了“股东积极主义”萌芽。不论好坏，一套行之有效的行业规范或监管体系都是必要的。近一段时间，险资举牌频频遭遇监管寒流，各大保险机构的态度也从趋之若鹜变成避之不及。去年12月3日，中国证监会主席刘士余发表演讲抨击举牌、杠杆收购，称之为“门口的野蛮人”、“行业的强盗”。12月13日，保监会主席项俊波强调要增强对保险、尤其是万能险业务的监管。同期，保监会副主席陈文辉也指出，保险公司的核心竞争力应是风险管理。个别险企的万能险业务被暂停，恒大人寿更是被暂停股票投资业务。

李伟：寻找中国经济发展的“圣杯”

近年来中国经济的增速不断下滑，这引起了各界人士的关注，经济增速下滑的原因较为复杂，但其中有一点是今日的中国经济已处于较大的规模，实现高速增长的目标变得日益困难。例如根据世界银行的数据，2007年和2014年中国的GDP增速分别为14.2%和7.3%（均以2005年不变美元计算），前者的增速几乎是后者的一倍，但从增量来说，前者和后者分别为3629亿美元和3571亿美元，两者不相上下。换句话说，随着经济规模的扩大，更低的增速可以带来更大的经济增量。从这点来说，中国经济的增速下滑也可以视为一种经济发展成功的“副

李海涛：2017年世界宏观经济与资本市场展望——与黑天鹅共舞

刚刚过去的2016年是黑天鹅频发的一年，开年的中国股市熔断、年中的英国退欧公投、年末的美国总统大选，都无一不让资本市场战战兢兢，以芝加哥期权交易所的波动率指数作为衡量，几次风险事件都让金融市场产生了较为明显的恐慌。这一年的黑天鹅事件与以往又有所不同，政治风险正在变得越来越不可忽视，其中逆全球化和民粹主义崛起可能是两条较为清晰