刘劲：剖析牛市众生相

无论股市是涨还是跌，散户们总是要输给里手。熊市和牛市的交替，实际上造成了从散户向里手巨大的财富转移。令人遗憾的是, 这往往也是从穷人向富人的财富转移。

滕斌圣：企业一定要做久吗？

中国企业在经历了做大做强的大喜大悲之后，做久——一个简单的“活下去”的要求，应该是最纯粹，最基本，最不容质疑的了。不幸的是，这样朴素的愿望如果成了指导企业发展的准则，反而会起负面的作用，甚至使得企业无法做久。

陈志武：中国的钱为什么这么多？

现在中国人买房有钱，投资有钱，到境外旅游有钱，买奢侈品、买高档车有钱。这到底是怎么回事？中国这种增长到底能持续多久？为什么在市场制度、法治秩序还欠缺的中国，其经济仍然能持续增长这么多年？

用武之地，就在中国经济大舞台 ——访长江商学院金融学教授周春生博士

周春生教授先后获得北京大学数学系硕士学位，美国普林斯顿大学金融经济学博士学位，并获普林斯顿大学优秀博士生荣誉奖学金（HonorificFellowship）。现为长江商学院金融学教授。此外，他还是国家杰出青年基金获得者，香港城市大学客座教授，深圳证券交易所第一、二、三届上市委员会委员。加盟长江之前，周春生教授系北京大学光华管理学院院长助理，金融学教授，系光华管理学院“最受EMBA学员爱戴和欢迎的老师”之一。

滕斌圣 焦捷：跨国并购的出发点

赵亚平是山东一家汽车轮胎生产企业的总裁。他的公司已有20年历史，主要生产中档轮胎，产品大部分在国内销售，发展一直还算稳定。但是他最近注意到，公司的市场份额有下滑的趋势。调查发现，很大一部分原因是，随着近几年中国汽车业的快速发展，轮胎业的竞争越来越激烈，而且国外大轮胎公司已开始向中档轮胎市场渗透。他意识到，公司必须加快发展速度，否则就会在这一轮竞争中落败。但完全以自己目前的资源和实力迅速发展，几乎不太可能。或许该像同行一样，并购一家国外轮胎公司。但是他又犯了难：该选择什么样的并购战略？怎么才能并购成功，实现

陈志武：对儒家文化的金融学反思

几年来，儒家文化再次成为热门话题，这些讨论不只是限于文化圈内，而是直接涉及到小学、中学以及大学生每周要花多少时间读经、有多少时间学习现代知识的问题。此外，要求立儒为国教的呼声也不小，因此信不信儒已不是个人的选择问题，还是一个全社会以及整个国家的根本问题。实际上，一些新儒家学者声称要“以夏变夷”、“用中华文明整合世界”，国家已拨款数亿在国外设立孔子学校，以具体行动在世界推广儒家文化。中国这么大，世界更大，做一些这类事情，也未尝不可。但是，其成效将如何、对这种举措要有多认真则可能是另一回事。

滕斌圣：企业的蓝海究竟能维持多久

成熟国家或行业里未开垦的领域比较少，未尝试过的新做法也少。在中国，十几年内走完了西方国家几十年才走完的道路，这就像割麦子，如果割得很快，一定有很多遗漏的麦穗，这时企业如果使用“蓝海战略”去进行精耕细作的话，一定会在其中找到或大或小的一些机会，这就是所谓的红海中的蓝海。被忽略的一些细分市场虽然规模不大，但往往也足以承载一个企业的发展，而且又不易引来觊觎者。有时不一定市场规模越大越好，适度才最好。曲线美公司一下子占领了美国妇女低价简单健身的市场，其一线大城市的业务也没有人去和它竞争。相反，在广阔的市场上，强大

“我期待自己的成果能在中国生根发芽” ——访长江商学院金融学教授梅建平博士

对于自己这十几年来的研究工作，梅建平自嘲说弱点就是比较喜欢“见异思迁”

滕斌圣：对国美永乐收购案的观察

国美收购永乐的事最近搅得满城风雨，我想分析几点。第一，从行业发展的角度，可以看到家电零售业是在快速集约化。有人担心会产生寡头垄断，有人认为这不是垄断，因为两家加起来不过是15％的份额，远不到垄断。这个观点值得商榷。因为所谓的15％市场份额是指整个家电零售业，这并不能真正反映国美和永乐在市场上的影响力，其实相关的是他们在家电连锁这个细分市场的份额，这个数字超过50％。Office Depot 和 Staples是美国最大的两家文具连锁零售店，他们曾想合并却遭到政府反对，因为有垄断的嫌疑。两家公司在上诉中指出

郄永忠：终极关怀 中国卓越企业家的未来之魂

从印度经济的增长和美国乃至全球经济的发展历程来看，市场经济实乃企业家经济，企业家是经济增长的国王。20世纪90年代美国经济连续10年的高增长，归功于比尔·盖茨、戴尔、韦尔奇、郭士纳等企业家；70年代日本经济的腾飞，归功于松下幸之助、本田宗一郎、丰田家族等企业家；韩国经济的崛起，归功于三星的李秉喆、LG的具仁会、现代汽车的郑梦九、SK集团的崔钟建等企业家。越来越多的有识之士深深感到了中国企业领导力的贫乏。

滕斌圣：“跑马圈地”累了国美转航蓝海

国美电器可称为一个奇迹，连锁店的扩张速度也着实让人瞠目，近来达到平均每两天，甚至一天开一家店的速度。但国美的"跑马圈地"，疯狂扩张门店数量的做法，也许很快将达到规模经济的顶点。随着一线城市的饱和，二、三线城市"庙小难容大佛"，国美将会如同一架降落的飞机一样，缓缓地停顿下来。

滕斌圣：弱势企业的联盟

导读：联盟是企业重要的战略管理工具之一，并且在管理中得到广泛运用。但对弱势企业来说，联盟却成为一把双刃剑：一方面，由于实力有限，弱者的联盟往往走向失败；另一方面，由于企业弱小，就更需要借助联盟来发展自己。滕斌圣教授结合多个企业的案例，分析了弱势企业在联盟过程中的技巧和经验，有助于成长中的中国企业家对联盟有更深的理解。 如今，联盟已成为企业广泛使用的一种战略。据估计，很多大公司总收入的三分之一来自与联盟有关的活动。以国际航空业为例，目前最大的十家航空公司几乎都参加到了四大战略联盟中,包括明星联盟、环宇一家

孙宝红 郄永忠 赵昊：青啤国际化反思

国际化仅仅是把产品卖到海外市场，还是一个系统的工程？

陈志武：什么是美国资本主义的核心精神？

提要：正是由于“投机”，美国股价不断上涨，股市交易兴旺。美国历史中出现过连续不断的股票泡沫，恰恰是这些股票“投机热”为每次大的科技创新提供了大量低成本的资本，使美国过去150多年中有千千万万个“百度”故事成为可能。

无欲则刚 有容乃大 ——访长江商学院EMBA、EDP学术主任、战略与管理学教授曾鸣博士

“大智之人，不眈于行，不逐于力，不恃于技”，在听曾鸣教授真实而坦诚地谈到如何经历了人生舍与得的选择时，这种感觉油然而生。他在INSEAD和长江恬淡地生活，对中国企业战略沉静地思索，对学术研究执著地进取。熟悉他的人都说，无论言与行，曾鸣身上都透射出一种理性的儒雅之美。

寻找中西贯通的研究感觉 ——访长江商学院案例中心主任、市场营销学助理教授赵昊博士

见到赵昊教授的时候，他正在为参加“2005年中国品牌价值管理论坛”做着资料收集和研究工作。2005年9月8日至9日，由全球最大的综合性品牌咨询公司Interbrand与《21世纪经济报道》联合主办的这个论坛在北京召开。本次论坛的主题为“如何提升品牌价值”。作为一名市场营销领域的专家，赵昊教授应邀参加了本次论坛，并在“中国品牌对话二：中国品牌和世界一流品牌的差距及如何缩小差距”的对话环节中，以主持人的身份与2005中国品牌建设年度案例评选部分获奖企业代表进行了一场深入的对话。